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高庫存壓制 市場反彈后難有大漲

發(fā)布時間:2023-02-20 已閱:2060次

  供給端,主產(chǎn)區(qū)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn),上游供應(yīng)穩(wěn)步增加。受港口行情慘淡影響,貿(mào)易商發(fā)運積極性受挫,實際采購較少。下游工廠陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn),終端企業(yè)用電、用煤需求處于恢復(fù)中;加之大集團(tuán)采購價格持續(xù)下調(diào),使得下游觀望待降情緒較濃,補庫節(jié)奏緩慢。盡管電廠日耗猛增,但大都在積極消耗高庫存,補庫積極性很低;而產(chǎn)地市場供需趨于寬松,部分煤礦庫存壓力較大,價格承壓下調(diào)。

  1.環(huán)渤海港口存煤居高不下。

  調(diào)入方面,主產(chǎn)區(qū)煤礦大都已經(jīng)復(fù)產(chǎn),長協(xié)供應(yīng)穩(wěn)步增加,港口日均調(diào)入量保持高位運行。調(diào)出方面,下游庫存高企,暫不急于補庫,總體以剛性采購為主,港口日均調(diào)出量保持中位運行。本周,環(huán)渤海港口調(diào)入高于調(diào)出,庫存延續(xù)壘庫狀態(tài)。截至目前,環(huán)渤海10港存煤2938萬噸,較上周增加71萬噸。

  2.電廠需要消耗高庫存。

  節(jié)后第一周,工業(yè)用電復(fù)蘇力度不及預(yù)期,沿海電廠煤耗增幅不大,庫存保持高位。疊加對煤價仍持看空預(yù)期,使得其暫不急于北上補庫。截止目前,全國重點電廠存煤8500萬噸,沿海八省電廠存煤3232萬噸,均處于高位。盡管從上周末開始,電廠日耗出現(xiàn)較大幅度增加,但仍需要消耗高庫存,對現(xiàn)貨采購意愿不高。隨著更多工商企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn),加之短時寒潮天氣擾動,終端煤耗將加快回增;但當(dāng)前沿海及內(nèi)河電廠庫存同比偏高,部分企業(yè)甚至已要求減少低卡長協(xié)兌現(xiàn),靠采購高性價比的長協(xié)及進(jìn)口煤來滿足電力保供需求。而近日詢貨增多,主要為非電行業(yè)和中間商抄底所需,采購持續(xù)性需要觀察。

  3.部分貿(mào)易商不看好后續(xù)市場。

  大集團(tuán)一再下調(diào)外購價,促使部分貿(mào)易商對煤價走勢信心不足。受“加快疏港,下游觀望、產(chǎn)地補跌”等因素影響,貿(mào)易商猶豫不決,而下游觀望心態(tài)濃厚。綜上所述,在“中下游庫存偏高,保供力度不減,鐵路發(fā)運減量不明顯”的大背景下,環(huán)渤海港口供應(yīng)暫時無憂,終端調(diào)入低于消耗,電廠都在去庫;短期內(nèi),環(huán)渤海煤炭市場供需仍將維持寬平衡、庫存高位的狀態(tài)。隨著電廠和非電行業(yè)雙雙增加拉運,預(yù)計三月份市場將迎來火熱景象。


       來源:中國能源網(wǎng)